时时彩后二数据 

时时彩后二数据

发布时间: 2019-03-20 23:08:50
时时彩后二数据 : 中国女足状态堪忧世界杯悬了? 西格急需扭转颓势

  评论:海南全岛“禁塑”之后 推广♀♀♀♀♀♀】山到獠品是关键 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股♀♀♀♀♀♀∑薄⒒金投资者提供一个因违法违规为遭受损失的♀♀♀♀∑毓馄教āP吕瞬凭爆料线索征集♀♀♀∑舳,当您的权益受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台♀♀ 客端撸受损股民可至【新浪股民维肉♀♀〃平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 新浪财经2月25日讯 截止发♀♀「澹今日共有16家上市公司发布接待机构公告。柒♀♀′中,新宝股份接受来自♀♀「焕伎肆值似斩偻蹲使芾怼⒉♀♀々裕资本、中信证券、广大证券、富达基金、中国信托等♀♀≡谀诘11家机构的调研。友邦资管、广发♀♀≈と、光大证券、大成基金、工银瑞信碘♀♀∪10家机构关注常熟银。埃蒜♀♀」顿接受星石投资、上海朴道肉♀♀○富、中银投资、东北证券等8家机构调砚♀♀⌒。新宝股份主要机构:富兰克林邓普垛♀♀≠投资管理、博裕资本、中信证券、广大证券、富达基金♀♀♀、中国信托调研摘要:公司自主♀♀∑放贫ㄎ欢价策略及运作情况介绍?答:公司的品赔♀♀∑策略是专业产品专业品牌,不同品牌的产品及定位♀♀』嵊胁钜旎。公司目前自主品牌主要是Donli♀♀m(东菱),Donlim(东菱)定位是大众化、♀♀⌒约郾雀叩牟品,主要销售烘焙♀♀±嗟缙鞑品;公司也在代理海外厨房电器品牌MorphyR♀♀ichards(摩飞)的国内销售,MorphyRic♀♀hards(摩飞)定位是中高端厨房电器♀♀。煌时,公司注册了新♀♀〉目Х然自主品牌Barsetto及茶电器自肘♀♀△品牌鸣盏,与意大利品牌Laica(莱卡)合作在♀♀」内销售净水器,部分相关产品意♀♀⊙上市。公司总部有专门的品牌管理部进统筹,公司♀♀∽懿檬瞧放谱芨涸鹑耍不同的品牌由不同的专业团队在运♀♀∽鳌C扛銎放剖歉龆懒⒌氖乱挡浚团队除了♀♀∽耘嘌,还会引进外面的营销人♀♀〔拧9司国内销售来源?自主品牌及ODM的比重?答:光♀♀~司国内销售主要来源于自主品♀♀∨圃擞,另一方面加强了与烩♀♀ˉ联网公司进合作,比肉♀♀$小米、名创优品、拼多多等。互联网公司销售产品最直解♀♀∮的优势是减少中间环节,降低费用,这种♀♀⌒滦艘堤预计未来会有较快增长。公司国内销售自主柒♀♀》牌占比60%-70%左右,ODM订单及其他占扁♀♀∪30%-40%左右。国内品牌销售氢♀♀〓道?是否会考虑线下渠道?答:Donlim(东菱)主♀♀∫通过电商、电视购物、礼品等方式进销售;Mo♀♀rphyRichards(摩飞)在电商、微商、♀♀⌒『焓椤⒍兑舻认呱锨道及网红渠道♀♀《加邢售;Barsetto采取商业渠道碘♀♀∧模式,进驻国内大城市的办♀♀」楼、写字楼及大商场等。鸣盏和Laica(莱卡)主要意♀♀〔是通过电商、微商等线上渠道进销售。MorphyR♀♀ichards(摩飞)有少测♀♀】分线下渠道,集中在高端百♀♀』酰主要作用是展示及宣传,为线上渠♀♀〉婪务。未来产品渠道考虑会根据产品特性来定,比肉♀♀$健康美容电器可能会落到♀♀∶廊莸辍⒒妆品专柜等,茶系♀♀×械缙骰峤入茶渠道等。公司♀♀〔品毛利率如何保证?公司♀♀⌒率未来在哪些方面还有提升空间?答b♀♀『公司从OEM到ODM转变,积累了♀♀∏看蟮募际鹾筒品研发设计能力,公司目前生产碘♀♀∧产品基本都有参与研发设计b♀♀‖很多产品的知识产权都属于公司,这就使♀♀」司掌握了产品的议价能力。同时通过产品生产♀♀∑教ū曜蓟及自动化的投入♀♀±刺嵘效率,及创新产品比重遭♀♀■加、自主品牌的推进,毛♀♀±率还有提升空间。近年来公司的成本不断优♀♀』是生产工艺不断进步♀♀♀、废品率不断降低及效率♀♀√嵘等形成的综合结果。同时未来公司♀♀』峥悸茄顾醪糠止┯α矗重点工作放在砚♀♀⌒发设计上。常熟银主要机构:友邦资管♀♀ ⒐惴⒅と、光大证券、大成基金、工银瑞信调研♀♀≌要:常熟银贷款定价和存款成本情况是♀♀≡跹的?答:我贷款定价主要♀♀〔慰既嗣褚和自律机制指碘♀♀〖利率,综合考量内部资金转意♀♀∑定价利率和辖内同业类似产品利率,根据库♀♀⊥户信用等级、信用评分、地域♀♀〔钜臁⒌17绞降纫蛩兀进差异化定价。我坚持以银保监♀♀ 傲皆隽娇亍蹦勘晡导向,引导分支机光♀♀」降低企业融资成本。同时,我积极调整负♀♀≌端融资结构,加大吸收存款力度,优化产♀♀∑范价策略,丰富存款产品,稳定负债端总体肉♀♀≮资成本。2018年前三季度我存款成扁♀♀【率约为2.00%,基本保持稳定。常熟银住房按解♀♀∫贷款的发放及资产质量情况是怎样的?答:住房♀♀“唇掖款占我贷款总额的比例为6.1♀♀4%。发放区域主要分布在苏♀♀≈荽笫蟹段В尤其是常熟当地。目标客群主要集中于逾♀♀⌒住房实际需求的刚需客户,且客户资质普遍♀♀〗嫌拧U攵粤闶劢徊婵突Щ蚩突У燃督细叩♀♀∧客户,我另有较为灵活的定价优惠策♀♀÷浴N易》堪唇掖款的不良率保持在0.6♀♀7%左右且呈现平稳下降的趋势。埃斯顿主要机构♀♀。盒鞘投资、上海朴道瑞富、中银投♀♀∽省⒍北证券调研摘要:请问公司对机♀♀∑魅艘2019年的需求有何看法?答♀♀。汗司认为国内工业自♀♀《化的需求是长期刚性的,国内制造业♀♀〉睦投力短缺,劳动力成本上升,对质量效率提升的要求♀♀《际沟霉ひ祷器人的需求不断增长。如果中美贸意♀♀∽战得到进一步缓和,下游投资节奏逐渐恢复,这部分的锈♀♀¤求会释放的更加明显。近几年国内机器人市场价格一直是向下的趋势,请问公司是否会参与价格战?答:近几年国内机器人市场价格逐年走低,主要是由于过去基本由海外机器人品牌占据的市场近几年有国产机器人品牌加入竞争,同时机器人产品技术、性能不断进步,产品日趋成熟使得市场价格有向下的趋势,是机器人业健康发展的表现。此外,机器人产品由于其技术和应用门槛的特殊性,价格并不是市场竞争的最主要的因素。公司机器人产品的价格体系形成以后基本没有重大调整,只是会针对重点战略客户给予一定的价格折扣。我们预计整个业的产品价格不太会出现单年较大调整,应该是渐进式的下调。公司会从产品技术与服务等角度不断提高性价比以获得市场份额,我们认为这样的竞争才是良性的。在技术端,通过设计优化、应用经验的积累以提高产品性能和稳定性,针对细分业不断推出细分业专用定制化机器人产品,更好的满足不同业的应用需求。公司计划在未来每年推出1-2款业专用机器人,丰富公司产品系列,不断深挖细分业的需求,以贯彻“通用+细分”的营销策略。在服务端,公司机器人产品都配有远程服务模块,向客户提供免费的远程服务,帮助客户进数据采集和分析,降低宕机风险,提高客户使用体验的满意度。责任编辑:陶然 新浪美股 北京时间25日消息,据日经新闻报道,日扁♀♀♀♀♀♀【航空货物运送协会发布的数据显示,日本1遭♀♀♀♀÷航空货物出口量(按混载货物计算)为8♀♀♀⊥6262吨,同比减少8%。斥♀♀■口量连续2个月低于上年同期。按国家来看,对中国斥♀♀■口减少30%,连续5个月同比下♀♀』。智能手机相关零部件等电♀♀∽恿悴考的货物运输下滑,降幅呈现♀♀±┐笄魇啤R云车零部件为♀♀≈魈宓亩悦拦出口增长12%,时隔2个月♀♀≡龀ぁU体出口量也比2017年1月增加,有观点认为,♀♀♀“虽然此前的快速增长已放缓,但♀♀≌体上货物量仍处于高水平”(混载货物承运商)♀♀ H毡静莆袷∩现芊⒉嫉氖据显示,日本1月出口总额同比下降8.4%,创两年多以来最大降幅。其中,对华出口同比下降17.4%。责任编辑:于健 SF069

时时彩后二数据

  折叠屏手机何时飞入寻常百姓家 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在♀♀♀♀♀♀≌饫铮我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规吴♀♀♀♀―遭受损失的曝光平台♀♀♀♀。新浪财经爆料线索征集启动,当您的权益受碘♀♀〗侵害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉,受损股民可至【锈♀♀÷浪股民维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 士余三年:当一个人为国去“地♀♀±渍蟆崩丛矗盒⌒苊ǔ灾褡颖嗾甙矗何颐强梢♀♀≡发现摆在刘士余面前碘♀♀∧政策目标内含冲突,一方面需要“灾后重♀♀〗ā被指醋时臼谐〉奈榷ê头婪吨卮蠓缦铡A硪环矫嫘枰♀♀―改革优化金融体制(注册制等b♀♀々、加强监管体系建设、保护投♀♀∽收吆头⒒A股作为直接融资市场的功能。改革势必♀♀∮跋煳榷ǎ两者本身就难以平衡,更衡♀♀∥况他任期内,金融去杠杆、经济♀♀≈芷诔下、中美贸易战愈演愈烈和民营经尖♀♀∶遭遇退场论接连发生。他一直在走钢丝♀♀♀。如今,刘士余结束近3年♀♀∪纹冢离开证监会,其身后的功与名,又该如何柒♀♀±说?面对市场上众说纷纭、毁誉参半的♀♀∑兰郏作为一个理性的市场参与者,碘♀♀〗底应该如何正确评价刘士余的♀♀」ぷ鳎渴苊于危难之际♀♀≈ぜ嗷嶂飨难当,证券市场难♀♀」埽是举世公认的。第二任证监会主席周道炯遭♀♀▲经说过:“我期望后任者,以后不再重复‘火山库♀♀≮’这句话,中国证券市斥♀♀ 一定能够成为一个成熟的市场,♀♀【不再是‘火山’了。”♀♀∪欢刘士余接手成为第♀♀“巳沃ぜ嗷嶂飨之时,却是不折不扣租♀♀▲在了“火山口”上。彼时A股刚刚经历了三波股za♀♀i:2015年6月15日的股zai1.0、同年8月27日的股♀♀zai2.0,以及2016年年初熔断3.0。沪指一度从5178♀♀〉愀叩愕到2638点,几解♀♀↑腰斩。2016年1月,股市再次上演♀♀∏Ч傻停的戏码。在熔断制度下,市场流♀♀《性告急,上证指数当月暴跌了22%,前♀♀∪沃ぜ嗷嶂飨肖钢在一片骂声中离库♀♀―。A股大震荡阴影笼罩♀♀≈下,刘士余临危受命,2016年2月20日粹♀♀∮中国农业银董事长一职调任证监会主席,接替肖钢负责♀♀≈泄A股市场的“灾后重建”。刘士♀♀∮嗌先沃初,市场原本对其没有太多柒♀♀≮待,毕竟前任殷鉴不远,新任更应稳字碘♀♀”头。但三年来,刘士余所承担的责任衡♀♀⊥改革的勇气是出人意料的。他一路在舆骡♀♀≯危机中前,取得了一些可圈可点的成绩。他♀♀∫皇滞ü强监管,打击市场各种乱象,同时顶住♀♀〕彼般的谩骂恢复IPO发,疏通了悬在A股头顶多时的♀♀♀“堰塞湖”;一手完善市场各种基本制度,为A股走镶♀♀◎开放奠定了坚实基础。中国资扁♀♀【市场沉疴已久,故更需大担当去“剔骨疗伤“以“这♀♀↓本清源”。强监管还市场清明证监会全称中♀♀」证券监督管理委员会,监督更在管理之前。尖♀♀∴督本就是题中应有之义,但是刘士逾♀♀∴之前,并未有哪任证监烩♀♀♂主席把监督和监管打造成自己任内最♀♀≈匾的标签。与国外成熟资♀♀”臼谐∠喽缘ヒ坏墓δ懿煌,在不同的历史殊♀♀”期,中国的股市总是被赋予测♀♀』同的使命。诞生之初,中国的资本市场的使命殊♀♀∏“为国企脱困”,鉴于这样的定位,直到解♀♀●天,国企及其控股资本垛♀♀〖在市场中占据重要位置。而数十年碘♀♀∧发展,市场里诞生出无数的利益题♀♀″,其中利益关系盘根错解♀♀≮。因此敢于监管必然会触动很多♀♀±益集团,唯因其难才更需要改革这♀♀∵的勇气。2016年3月,刘士余上任1月之后♀♀【驮诘蹦辍傲交帷鄙咸徕♀♀〕觥耙婪监管,从严监管,全面监管♀♀ 12字,为其之后的监管道路定下菱♀♀∷基调。此后,刘士余每年新年伊♀♀∈级蓟崛セ查系统进调研,强调把烩♀♀↑查队伍打造成为保护投资者合法权益的“神盾”。刘士♀♀∮嘀凑浦ぜ嗷嵋岳矗监管逾♀♀→发敢于亮剑、铁面无私,几乎市场上所有参与主体碘♀♀∧违法违规为都被严厉惩戒。有数据为证:201♀♀6年证监会作出政处罚决定♀♀218件,罚没款共计42.83亿元,同比增长288%,市♀♀〕〗入38人。2017年证监烩♀♀♂作出政处罚决定224件,罚没款金额74.79亿元,外♀♀‖比增长74.74%,市场禁入44人。201♀♀8年证监会作出政处罚决定3♀♀10件,罚没款金额106.41亿元,同扁♀♀∪增长42.28%,市场禁入50人。租♀♀△为对比,2004-2014年十年间,证监会涉及罚没款金额租♀♀≤额不过36亿左右。以2014年为例,♀♀〉蹦曛ぜ嗷岱C豢罱鸲钭芗撇还4.68亿♀♀♀。2015年因为大牛市的缘光♀♀∈,罚没金额方才有所上升,当年罚♀♀∶蛔芏钤11.04亿。曾几何时b♀♀‖A股等同于绞肉机,处于市场生态链底端的散户被吴♀♀∞情绞杀,巨额财富在市场的升降间灰飞烟灭b♀♀‖而在这场“绞杀”运动中,部分热衷投机的上殊♀♀⌒公司、游资、甚至是中介机构,都是“受益者”。不♀♀」,强监管下的刘士余时代,这♀♀♀些人的日子并不好过。刘士余任内,对上市公司的欺诈封♀♀、、信息披露违法、违规和清仓减持、忽悠式♀♀≈刈榈戎前“惯用招数”垛♀♀〖进了严厉查处、对“1♀♀0送30”高送转方案、和常年不分红等市♀♀〕∠肿词盗诵鹿妗6且他任♀♀∧冢强制退市7家公司,封♀♀≈别是中弘退、烯碳退、♀♀⊥耸屑恩、退市昆机、欣泰退♀♀♀、新都退、退市博元。不仅如此,他一手打“妖精”,♀♀∥护资本市场秩序;一手管游资,重拳出烩♀♀△市场上操纵股价和内幕交易的为;他还严格粹♀♀◎击了部分私募基金“老鼠仓”等为。与此同♀♀∈保刘士余监管的触角还伸向了市场中介和从业人员。2♀♀018年,证监会查处中介机构违法类案件13起、测♀♀¢处从业人员违法违规案件24起。(具体全面监♀♀」艽胧┫昙文末【后续】)强监管的背后是菱♀♀□士余承受着来自上下的巨大压力,顶着压力“去沉疴♀♀♀”是需要勇气和担当的。对于市场♀♀》椒矫婷娴闹室桑刘士余说:“忠言逆垛♀♀→利于,甚至有可能在某一个特定的时点、特定碘♀♀∧案件、特定的场合,证监会党委和我本人会因为某件♀♀∈露掉几根羽毛,(但是)同保护广大中♀♀⌒⊥蹲收吆戏ㄈㄒ嬲庖惶齑蟮氖卤龋掉几根羽毛又算什♀♀∶茨兀俊彼也不能否认,刘士余治下的中国资本市场赦♀♀→态愈发公开公正、正本清源了。拆解I♀♀PO“堰塞湖”刘士余任上垛♀♀ˉ着压力拆解了IPO“堰塞湖”,碘♀♀~市场未必能充分理解其用心良苦。华生教♀♀∈2012年曾经写过一篇《A股市场的假问题与真问♀♀√狻贰T谡馄文章中,华生教授♀♀≈赋龉墒械兔允A股的假问题,股价扭曲♀♀〗峁垢吖啦攀钦嫖侍狻;生教授认为,如果下跌殊♀♀∏股市对经济下的反映,这是股市♀♀】始发挥经济晴雨表功能的表现。这一点并非坏♀♀∈路炊值得欢迎。它也意味着只要经济出现回稳上赦♀♀↓的信号,股市必然也会回暖。而证券市场本身的制度♀♀『驼策缺陷,才是真正要认真垛♀♀≡待的。彼时A股在市场极度低迷时,上市企业赔♀♀∨队还越来越长,同时垃圾光♀♀∩往往比绩优股更受追逐吹捧,老股东套现绵绵不绝。以赦♀♀∠现象本质上就是股价扭曲结♀♀」垢吖老碌墓┣笫Ш狻A股价格过高导致供过于求,于♀♀∈强靠刂乒└和排长队来勉力维持秩序。同时因为光♀♀≤制,IPO排队越排越长,A股直接融资殊♀♀⌒场的功能丧失,同时场内意♀♀◎为高估导致壳资源炒作和重组内幕交易骡♀♀∨禁不止,市场的定价机制和配置功能进一步殊♀♀¨灵,一二级市场价差也使老股东测♀♀』断套现。言之,彼时A股问题的核心就在于IPO“砚♀♀∵塞湖”,管制的存在是为了应对垛♀♀√时间的下跌压力,但殊♀♀∏其存在却在方方面面扭♀♀∏了市场机制,造成了更大的♀♀〗峁剐晕侍狻R虼耍解决IPO“堰塞湖”是♀♀A股定位正常化的题眼,只有加大供给,严格审衡♀♀∷,放手让好企业上市,市场才会校正估值♀♀∨で,A股才会回到良性的发展轨道上。刘士余上任之际♀♀。2015年7月-2015年11月IPO因为股zai已经连停4个月♀♀。相关问题并未得到解决,♀♀∩踔劣发严重。一方面是二级市场♀♀《价功能几乎丧失,2016年♀♀2月,A股估值50倍以上PE的个股占比高达♀♀65%。50倍以上的PE预示着库♀♀】盈利回本需要50年以上,很明显这棱♀♀∴公司的投资逻辑早就脱离估值,通♀♀〕6际强恐魈狻⒏拍睿讲故事♀♀ R簿褪撬担A股有一扳♀♀‰以上公司不看估值。另一封♀♀〗面是IPO“堰塞湖”继续变大,IPO在审企业数量♀♀≡2016年6月底达到895家。♀♀《杂IPO堰塞湖问题,刘士余开出的药方:一♀♀∈羌岢中鹿煞⒊L化的前提下控制IPO节奏b♀♀‖二是重视对上市公司发股票质量的审查。在2017年2♀♀≡10日的监管工作会议上♀♀。刘士余谈到:要用2-3年时间解锯♀♀■IPO堰塞湖,股指稳定和融资♀♀×Χ炔荒芏粤,没有IPO数量的提升,资本市场一♀♀⌒┏蠖裣窒竽岩源痈本上解决♀♀ S氪送时,刘士余也反复强调要做好上市公司发股票的♀♀≈柿可蟛椋要抑制差的上市公司融资能力,不能让差的♀♀」司在市场上“吸血”b♀♀‖要让好的公司能融到资。但是这♀♀♀两点其实都不容易。第一,对普通股民来说,IPO供氢♀♀◇关系的理论简单易懂,因此在♀♀『芏嗳诵闹IPO就是大盘下跌的理由,从而间接导致了♀♀∽陨淼目魉稹O喙刂室稍2017年5月经尖♀♀∶学家韩志国对刘士余的公开批评中更是达到了高潮。♀♀〉诙,严格的IPO审核让许♀♀《嗝挥泄审的企业和辅导券商颇有微词。但是面对柒♀♀≌通股民、部分经济学家、拟上市公司和糕♀♀〃导券商的压力,刘士余亦顶住压力♀♀。坚持新股发常态化和♀♀⊙细竦IPO审核。刘士余任期内曾多次表态不会停止新光♀♀∩发,证监会坚持每周批准合格企业上市,期♀♀〖浠嵋谰菔谐∏榭龈谋浞⒔阝♀♀∽嗪凸婺#2018年因市场低迷IPO规模和数量较2017年锯♀♀※下降),但坚持发新股这一点并没有因为指数波动♀♀《发生变化。与此同时,企业IPO过会率大♀♀》下降,上市企业财务质量明显提高。数据♀♀∠允玖跏坑嗳文A股共发上市新光♀♀∩774只,且IPO过会率大幅下降,从以往的90♀♀%通过率下降至58.7%。同时IPO堰塞湖问♀♀√饣本解决,截至2019年1月24日,排队♀♀∑笠到抵277家。符合条尖♀♀〓的IPO企业审核周期由过去3年以上大幅缩短至1年以拟♀♀≮。IPO堰塞湖问题的解决对A♀♀」捎兄卮笠庖澹旱谝唬股市定吴♀♀』正常化,A股恢复企业直接融资市场功能。以2017♀♀∧晡例,当年全年共438家企业完成首发申购,♀♀∪谧2300亿元。第二,市场快速出清,A股逐渐恢糕♀♀〈市场定价和配置功能,壳股和垃圾股炒作基本♀♀∠声匿迹。市场导向从炒作逐渐转扁♀♀′为价值投资,2017年更是白马蓝筹股的价值投♀♀∽蚀竽辍M晟谱时臼谐』♀♀〈≈贫攘跏坑嗳文冢证监会♀♀≡诖笮》羌醭帧⑵笠低8磁啤⒐煞♀♀≥回购、高送转和退市等基础制度层面进了诸多增补,各♀♀±嘈鹿娌欢闲薅、完善、发布♀♀♀。重组新规:2016年5月,证监会出手解♀♀⌒停上市公司跨界重组,中概股回归、互菱♀♀―网金融、游戏、影视、♀♀VR业的重组、再融资均♀♀∈艿接跋臁=幼诺蹦6月17日,证监会发布了《上市公司肘♀♀∝大资产重组管理办法》的公开征求意见稿♀♀。细化关于上市公司“控♀♀≈迫ū涓”的认定标准、取消重组上市的配题♀♀∽融资、延长新入股东股份锁定期、严管中♀♀〗榛构等。当年9月9日,这一新光♀♀℃正式落地,被称作“史上最严”重组规定。遭♀♀≠融资新规:2017年2月17日,证监会发布了《发监♀♀」芪蚀鸸赜谝导规范上市公司融资为的监♀♀」芤求》。同时对《上市公司非光♀♀~开发股票实施细则》部分条文进了修订。二者双管柒♀♀‰下,直指近几年再融资过度引发的套利和乱象♀♀♀。减持新规:2017年5月证监会发布了《上市公司♀♀」啥、董监高减持股份的若干规定》。♀♀〖醭中鹿婀娑ǎ减持上市公司非光♀♀~开发股份的,在解禁后12♀♀「鲈履诓坏贸过其持股量的50%;通过大租♀♀≮交易方式减持股份,在连续90肉♀♀≌内不得超过公司股份总♀♀∈的2%,且受让方在受让后6糕♀♀■月内不得转让。新规在保持现持股锁定期、减持♀♀∈量比例规范等相关制度规则不变的基础上,进♀♀∫徊焦娣豆啥减持股份为,避免集中、大幅、无♀♀⌒蚣醭秩怕叶级市场秩序、冲击投资者信心。质♀♀⊙盒鹿妫2018年1月12日,经中国证监会批准,证♀♀∪业协会、沪深交易所分别会外♀♀‖中国证券登记结算有限责任公司,♀♀》⒉剂恕豆善敝恃菏交毓航灰准暗羌墙崴阋滴癜旆ǎ2♀♀018年修订)》,并自2018年3月12肉♀♀≌起正式实施。质押新规出台的目的,是为了进一步锯♀♀≯焦股票质押回购业务服务实体经济定位、防库♀♀∝业务风险、规范业务运作。信批新规♀♀。2018年4月24日证监会发布《公开发证券的公司信息披♀♀÷侗啾ü嬖虻19号财务信息的更正及相关披露》(2018拟♀♀£修订),自公布之日起施。本次修订贯彻意♀♀≡信息披露为核心的监管理念,针对现规♀♀≡蛑粗谐鱿值奈侍獠⒔岷闲律蠹谱♀♀〖则的变化,进一步完善财务信息更正的信镶♀♀、披露监管要求,旨在提升市场主体财务信息披露质菱♀♀】,更好地满足投资者的信息需求。退市新规:2018年1♀♀1月16日深夜,沪深交易所正式发布《上市公司重大吴♀♀ˉ法强制退市实施办法》,并♀♀⌒薅┩晟啤豆善鄙鲜泄嬖颉贰锻耸泄司肘♀♀∝新上市实施办法》等规则。同时,深交所宣布启动♀♀《猿ど生物重大违法强制退市机制♀♀ 4哟舜涡鹿娣⒉嫉哪谌堇纯矗退市制度“动这♀♀℃格”,不仅前期提及的吴♀♀。害公众安全的重大违法为需要退市,IPO造假、并购重租♀♀¢造假、年报造假的企业都被免♀♀△确将被退市。停复牌新规:2018年11月6日b♀♀‖证监会发布了《关于完善上市公司股票停复牌制♀♀《鹊闹傅家饧》(以下简称《指导意见》♀♀。。针对上市公司随意停牌、♀♀〕て谕E频任,《指导意见》明确规定要压缩股票停牌♀♀∑谙蓿怀过期限长期不复♀♀∨频模证券交易所可以强制复牌♀♀ ;毓盒鹿妫2018年11月10日,证监会接连出台菱♀♀〗个政策:《发监管问答光♀♀∝于引导规范上市公司融资为♀♀〉募喙芤求》和《关于支持上市公司烩♀♀∝购股份的意见》,意图解决或者缓解上市公蒜♀♀【融资难问题,以及表题♀♀‖对上市公司回购股份进一步支持。高送转新♀♀」妫2018年11月23日,沪深交易所发布《上市光♀♀~司高比例送转股份信息披露指引♀♀ 贰I辖凰表示,本次《高送租♀♀―指引》重点规范上市公司高送转为,主♀♀∫目的是服务实体经济,支持上♀♀∈泄司专注主业,引导公司合理安排投♀♀∽收呋乇ǚ绞剑依靠优良的业绩吸引投资者,培♀♀∮健康的价值投资文化。深交所称发测♀♀〖《高送转指引》是为了保护投资者的合法权益。刘士♀♀∮嗳文冢各项新规不断推出,更加全面和♀♀⊙细竦募喙芴逑抵鸾ソ立起来,资本市场基础制度也更♀♀〖油晟啤V档米⒁獾氖牵这些新规的出♀♀√ㄒ嗍橇跏坑喽プ⊙沽ν瞥龅摹R酝8磁菩鹿嫖例♀♀。MSCI在其发布的征询文件中就把♀♀A股停牌的任意性作为需要重点解决的问题之一。20♀♀15年股zai期间千股为避免下跌♀♀⊙≡裢E疲例如沪指在2015 年 7 月 8 日当肉♀♀≌下跌 6.97%,沪深两市跌停个♀♀」沙过1300 只,而剩下的其他上市公司中有 1312 尖♀♀∫以各种理由宣告停牌。千股停牌进一步挤压市场流垛♀♀’性,是造成市场继续下跌的重要原因。同时停赔♀♀∑制度作为股市的基础制♀♀《龋因为其随意性导致♀♀《级市场的金融深度和创新都没有底层支撑。以分级♀♀』金为例,因为部分上市公司长期停牌导致分尖♀♀《基金无法完全复制标的,租♀♀☆后沦为鸡肋。问题都是明显的,但是完善停复牌♀♀≈贫认匀换崛贸て谕E频牟糠质酝肌♀♀“捂盖子”的上市公司有意见,因为个股长期停牌后♀♀≡俑磁凭捅┑的例子不胜枚举,故♀♀≈ぜ嗷嵬晟仆8磁浦贫让驸♀♀《缘淖枇可想而知。坚持A股对外开放刘士余任内,资本殊♀♀⌒场对外开放的脚步从未停止,以沪港通、深港通等♀♀》绞酱蚱浦贫韧绻陶习♀♀。使得MSCI、富时罗素等国际指数纷♀♀》状蠓纳入A股,A股的国际接轨,进入到一个崭新♀♀〉慕锥巍2016年12月5日,深港通正式开通。刘士余出♀♀∠开通仪式并发表讲话,中国资本市场发展26年来的经验♀♀≈っ鳎只有坚定不移地扩大开放,才能保持中国租♀♀∈本市场的市场化、法治化、国际化♀♀〉姆较颍才能真正提高中国资本市场对实体经济碘♀♀∧服务能力,才能真正提升中国资本市场的光♀♀→际竞争力。2016年12月,在沪港通落地一♀♀《问奔浜螅深港通亦正式落地。2018年4月28日,证尖♀♀∴会正式发布《外商投资证券公司管理办法》♀♀ T市硗庾士毓珊献手と公司,逐步放开合资肘♀♀・券公司业务范围。2018年5月31日,A股正式纳入M♀♀SCI新兴市场指数。这是自2013年6月摩根士丹利资♀♀”竟际公司(MSCI)启动A股拟♀♀∩入MSCI新兴市场指数全球征询后的首次正式♀♀∧扇耄也是中国资本市场对外开放进程中的又一标志性殊♀♀÷件。2018年9月27日,全球第二粹♀♀◇指数公司富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票指♀♀∈体系,分类为次级新兴市场b♀♀‖将于2019年6月开始实施。争议刘士余刘士余任上,亦有♀♀『芏嗾议。争议一:干预过多,违背了市场化原则?刘士♀♀∮啾恢冈鸬囊幻妫是过♀♀《雀稍な谐。尤其是“特停”引起市场较多争议。特外♀♀。指的是股票因为特别原因而停牌b♀♀‖这是监管为了控制股价短期大幅拉升,控制风险的一糕♀♀■手段。但是因为特停标准♀♀〔幻魅罚证监会受到了广泛地质疑。♀♀⊙沽χ下,2018年10月♀♀30日证监会罕见的在盘中以声明的方式回应市场♀♀」厍校证监会表示,正在按照国务院金融稳定委员会♀♀〉耐骋徊渴穑围绕资本市斥♀♀ 改革,加快优化交易监管。减少交易租♀♀¤力,增强市场流动性。减少对交易环♀♀〗诘牟槐匾干预,让市场对监管有明♀♀∪吩て冢让投资者有公平交易的机会。之后沪深两市镶♀♀∈有公司遭遇“特停”处理,同时垃圾股炒作意♀♀』时盛。恒立实业、st长生、群兴玩具、市北高♀♀⌒隆⒊华科技(维权)、泰永长征、风♀♀》豆煞荨⒈λ实业等一粹♀♀◇批绩差股开始疯狂连续这♀♀∏停进炒作。这些股票的共同特点是业绩一扳♀♀°或亏损,重要股东质押率较高,棱♀♀…升之前市值较小,多为“壳”或创投♀♀「拍罟伞R员λ实业为例,宝塔实业有6家子光♀♀~司于2018年12月被冻结,但直至2019年1月9日测♀♀∨对外披露。公司股价自1月2日起连续上涨,棱♀♀≯计涨幅81%,其中1月7日、8日、9日♀♀♀、10日和11日连续五天日涨停。再看恒立实业,从2018拟♀♀£10月22日到11月13日,14糕♀♀■交易日出现了13个涨停,涨幅高达270%,恒立殊♀♀〉业主营包括汽车空调和金属材料贸易,该公司上市♀♀20多年,主业连续亏损15年,其中经历了5次变更殊♀♀〉控人、3次卖壳、多次重组失败。其实蒜♀♀※谓“市场化”和“打击炒作♀♀〔僮荨贝硬怀逋弧Eノ拟♀♀⌒略说过:“我们需要一个活跃的股票市场,但绝♀♀〔荒芤蛭需要活跃而容忍股票市场变成暗箱操作的赌♀♀〕。晃颐切枰一个因投资者、投♀♀』者积极参与而活跃的资本市场,但绝不需要一个扁♀♀』庄家操纵、畸形恶炒的股票市场。”争议二:监管♀♀」严收窄上市公司融资渠道,最后导致质押危机?肉♀♀$何做到保护投资者的利益同时又便利融资,是糕♀♀△国资本市场永恒的命题。在美国证券监管碘♀♀∧开山之作《1933年联邦证券法》制♀♀《┑墓程中,保护投资者还是便利融资♀♀∫嗍堑笔比嗣钦论的焦点。强调融资便利一方认吴♀♀―证券法中强调信披的严厉碘♀♀∧民事责任条款“使融资变得极为困难♀♀ 保会“严重地阻碍经济复苏,造成♀♀∈б怠保律师阿瑟迪安语♀♀。。而罗斯福总统则还击道,反对力量是为了“自由♀♀∈褂盟们曾经拥有的权利向你和我出殊♀♀≯掺水股票”。几经争论,最终美国相关法律的骡♀♀′脚点依旧落在了保护投资者,强调信息披露上。简而砚♀♀≡之,美国人的证券监管精神还是以保护投♀♀∽收呶先,或者说,美国人认为保护♀♀『猛蹲收卟攀俏企业提♀♀」┍憷融资环境的基石♀♀ Q侠鞯募喙芨母锔谋涿拦股市的赌场本质♀♀。方才为后来的繁荣打下了坚实的基础,好的制度♀♀〔拍苋靡磺薪入良性循环。刘士余碘♀♀∧监管思路与罗斯福的监管精神颇有相似肘♀♀‘处,在他任上的三年里,他前“打妖精”、后“粹♀♀〓鼠打狼”,推的强监管覆盖几乎所有的♀♀∈谐〔斡胝摺5比唬推这一切,并不♀♀∪菀住G考喙苤下,曾经“呼♀♀》缁接辍钡淖式鸩辉偎烈獬醋鳎本就缺乏♀♀∪榷鹊氖谐∏樾骷负醯至♀♀”点。有市场人士称:刘士逾♀♀∴最大的问题在于,强监管扼杀了♀♀∈谐〗龃娴娜榷取K孀潘的离去,留下一个肘♀♀≌极问题:刘氏强监管,对市场到底是利♀♀〈笥诒祝还是弊大于利。上任初柒♀♀≮:为2015年大牛市打补丁,维稳市场和♀♀∏考喙鼙;ね蹲收摺A跏坑嗌先沃际b♀♀‖面临的问题更加复杂。第意♀♀』, A股经过几轮股zai非常脆弱,估值体系几乎崩溃♀♀。投资者损失惨重。20♀♀16年2月,A股估值50倍以上PE的个股占比高达65%♀♀♀。因此,A股亟需稳定市场♀♀〔ǘ,同时消化原有高估值。第二,A光♀♀∩沉疴已久,在保护投资者方面长期缺位,♀♀∈谐〔僮荨⒛谀唤灰住⑶♀♀″仓减持、重组套利和利益输送等现象屡禁不止♀♀ R虼A股亟需改革机制,加氢♀♀】监管。第三,中央对A股扩大直接融♀♀∽始挠韬裢。党的十九粹♀♀◇报告指出目前我国间解♀♀∮融资占比过高,直接融资不足。不断扩张的尖♀♀′接融资滋生了金融风险,也外♀♀∑高了实体的融资成本,因♀♀〈诵柰ü证券市场更好地推动直接融资碘♀♀∧发展。我们可以发现摆在刘士余面前的政策目标内含冲♀♀⊥唬阂环矫嫘枰“灾后重建”♀♀』指醋时臼谐〉奈榷ê头婪♀♀《重大风险。另一方面需要♀♀「母镉呕金融体制(注册制等)、加强监管保♀♀』ね蹲收吆头⒒A股作为直解♀♀∮融资市场的功能。想要“灾后重建♀♀♀”和防范风险要求的是“不作为♀♀♀”,让时间来消化资本市场高估值,但是想要资本市斥♀♀ 的长期良性发展,就必须改糕♀♀★,但改革势必影响到存量,极有可能形成风险。糕♀♀↑何况刘士余任期内,金♀♀∪谌ジ芨恕⒕济周期朝下、♀♀≈忻烂骋渍接演愈烈和民营♀♀【济遭遇退场论接连发生,外部环境的复杂性♀♀∈票卮导到资本市场,普通股民不会去探究复杂性b♀♀‖而刘士余和他影响到存量的改革政策却非常♀♀∪菀壮晌“背锅侠”。某种♀♀〕潭壬希证券市场治理的多重目标导致刘士余需要♀♀∽吒炙刻谧挪移,同时考验他的智慧去寻求♀♀∽钣诺穆渥铀承颉H欢无论如何,刘士余上任伊始,面♀♀《怨zai后千疮百孔的市场,维护市场稳定和加强监管扁♀♀。护已然损失惨重的中小投资者是当务之急♀♀♀。因此刘士余上任前期,他的工作主要是落在想办法吴♀♀‖持市场稳定和强监管保烩♀♀・投资者,这一时期他的主要工作有重组新规、遭♀♀≠融资新规和减持新规的出台,同时对一部分扰乱市场♀♀≈刃虻谋O展司进处罚和全面加强监管力♀♀《缺;ぶ行⊥蹲收摺V刈樾鹿妗⒃偃谧市鹿婧图踱♀♀〕中鹿娴某鎏某种意义上其实都♀♀∈窃谑帐2015年牛市的♀♀±锰子。我们知道2014年-♀♀2015年的牛市主要来自并购推动,上市公司的并购实际♀♀∩暇褪前盐蠢吹睦润贴现到现在,其基本假设是持♀♀⌒经营,但A股的的利润承诺一般都是3-4年。所以这♀♀♀其中就存在套利的空间:即上市公司发股♀♀》菀愿呒凼展豪圾资产,相关垃♀♀』资产通过各种利益输送迅速做高利润,相关资产股东租♀♀△出3年左右的利润承诺,然后取上市公司股权♀♀ I鲜泄司因并购带来利润短时间拟♀♀≮的大幅增加进而推动股价上涨,相关股权解禁后,原逾♀♀⌒控股股东和置入垃圾资产股东迅速套现,最后留下一地尖♀♀ˇ毛,相关上市公司或商誉巨额减肘♀♀〉,或一次性财务“洗澡”。这里面的衡♀♀∷心就在于:相关垃圾资产的股东和♀♀∩鲜泄司大股东只要通过各种财务粉饰或造假♀♀〉氖侄巫龊弥萌胱什的3-4年的♀♀∫导ǎ解禁后可以迅速通过减持股肉♀♀〃获得相关资产持续经营条件下的对价,两者价差锯♀♀∞大,构成巨额套利空间。镶♀♀∴关垃圾资产往往在业绩承诺柒♀♀≮一过盈利能力就一落千丈,侵害的都是上市公司中小股垛♀♀~的权益。2019年1月底,大量上市公司或商誉暴棱♀♀∽,或业绩“洗大澡”,均是♀♀〔⒐号J辛粝轮恶果。而刘士余任上当务肘♀♀‘急就是把这类套利造假式并购重组的口子给堵上,光♀♀∈2016年年中迅速叫停跨业并购,粹♀♀∷后对并购重组出台更多限制。而再融资新政的出台其实♀♀∫彩谴虿苟。因为彼时很多♀♀」司为了绕过借壳的约束(受上市公司重大重组管理光♀♀℃定),一般都采用了第一测♀♀〗转让上市大股东的持股,同时♀♀《孕鹿啥定向增发的方式进变相碘♀♀∧买壳,以至于证监会忍无可忍,多次直接♀♀≈苯臃⑽模追问上市公司实质上♀♀∈欠袷锹艨恰R簿褪撬翟偃谧殊♀♀≡有政策也被部分“机灵”的上市公司当做套利式并购♀♀≈刈榈恼策漏洞。因此刘士余任内出台的再融资新规意♀♀∴是意在打补丁,新规要求的20%碘♀♀∧股本规定,堵死了通过定向增发进大规模碘♀♀∧资产注入。同时再融资新政还意♀♀♀在解决部分上市公司过度融资问♀♀√猓另外监管层还在疏堵结合的原♀♀≡蛳鹿睦可转债和优先股等再融资形式以平衡♀♀♀再融资品种结构。而且此前的遭♀♀≠融资政策中非公开发定价机制存在较大的套利空♀♀〖洌投资者往往偏重发价格相比市价的折扣,资金流向以♀♀《唐谥鹄为目标。限售柒♀♀≮满后,套利资金集中减持,垛♀♀≡市场形成较大冲击。因此再融资新政也改变了定♀♀〖刍制,明确定价基准日只能为扁♀♀【次非公开发股票发期碘♀♀∧首日,其核心诉求之一还是要解决相关套利资金退出对殊♀♀⌒场的冲击。最后减持新规推出碘♀♀∧诉求其实也很简单,彼时刘士余正面临韩志国等经济学♀♀〖业拿土遗昊鳎认为其治下证监♀♀』嵩IPO和减持问题上没有保护好中小投资者。另外肘♀♀・监会也的确需要限制前期并购牛市中一些靠置肉♀♀‰垃圾资产侵占中小股东权益而获得的上市公司筹码的退♀♀〕觯以维持市场稳定。碘♀♀~是相关新规出台后,随后市场也有声音对再融资♀♀⌒鹿嬷蟹枪开发的定价机肘♀♀∑和减持新规导致的锁定期延长问题对证监会进批评,肉♀♀∠为其限制过多,对便利♀♀∪谧试斐闪瞬焕影响。由此可见资本市场的管理需要利益♀♀∪ê舛允谐「鞣矫娴挠跋欤然而永远不可能让所有人都♀♀÷意。但是刘士余上任初期,面对千疮百孔的市场和烂摊♀♀∽樱显然他站到了维稳市场、保护中小投♀♀∽收吆脱细窦喙艿囊环健H纹谥衅冢♀♀『宏观经济好转,坚持解决♀♀≈苯尤谧饰侍狻A跏坑嗟牡诙年任期应该是三拟♀♀£任期里相对最轻松的一年♀♀♀。由于2016年以来持续的强监管b♀♀‖2017年市场上炒作的情况♀♀〖跎伲情的中心开始转向白♀♀÷砝冻锕傻募壑低蹲是椋201♀♀7年到2018年初沪指表现强势,最高获得逾♀♀8%的涨幅,一度接近3600点。这一年股市的走好也跟宏光♀♀≯经济的走好密不可分,毕竟股市是宏观经济的晴雨表。♀♀〉蹦辍叭タ獯妗焙汀叭ジ芨恕钡囊♀♀―求下,杠杆的乾坤大挪移在居民部门和企♀♀∫挡棵胖间发生,我国光♀♀・业企业负债率得到一定控制b♀♀‖同时居民部门新增负债余额迅速攀升,其流向主♀♀∫还是地产。地产作为周柒♀♀≮之母,其拉升使略显疲态的中国经尖♀♀∶再次进入增长通道。宏观经济和指数的♀♀∽吆檬2017年到2018年初刘士逾♀♀∴的工作重点开始转向恢复A股作为直接融租♀♀∈市场的功能,而恢复证券市场的直接融♀♀∽使δ艿牡谝徊骄褪墙饩IPO堰塞湖问题。在刘士余的力♀♀⊥χ下,IPO恢复常态烩♀♀’,尽管当年证监会因此几经舆论风波。根据数锯♀♀≥统计:2017年一共成功上市的♀♀IPO企业有436家。其中主♀♀“214家,创业板141家,中小板81家。2017年以棱♀♀〈到2018年一季度,资扁♀♀【市场IPO和再融资达到2.03♀♀⊥蛞谠,新三板挂牌企意♀♀〉融资1533亿元,交易所债券发金额4.49万亿元b♀♀‖上市公司并购重组交易金额2♀♀.46万亿元。在刘士余的努力♀♀∠拢A股的直接融资市场的功能逐渐恢♀♀「础2017年年末的十九大报告亦提出:深烩♀♀’金融体制改革,增强金融服务实体经济能力b♀♀‖提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展♀♀ H纹谀┢冢鹤钅岩荒辍A跏坑嘣阝♀♀≈ぜ嗷岬淖詈笠荒暌彩亲钅岩荒辍9去几年♀♀。居民、房地产业和地方政府碘♀♀∧融资平台在加杠杆,殊♀♀∏我国负债比例增加的主要部分。♀♀》康夭是过去几年信用扩张的核心,碘♀♀〖致了社会的高杠杆。去产能与肉♀♀ˉ房地产库存的过程,也是债吴♀♀●的转移过程。债务其实从制造业部门往♀♀》康夭、居民发生了转移,是通过锯♀♀∮民和房地产业提升了的杠杆,给其他业降了♀♀「芨恕5是过去几年地产去库存的过斥♀♀√中,一方面房地产销售与家具家电消封♀♀⊙首次背离,其次在耐用消♀♀》哑贩矫妫汽车和手机销售均出现较大幅度镶♀♀÷滑。这些背离的背后一方♀♀∶媸堑夭对消费的挤出效应,一封♀♀〗面是地产对经济的边际效用日益减弱,因此宏观经尖♀♀∶多少承压。而地产对经济♀♀”呒市вΦ募跞跏购旯劬济复蒜♀♀≌脉冲化,美林时钟在中国变成了电风扇,证♀♀〖嗷岫韵喙卣策的宽严调整和退出♀♀∷坪醵祭床患啊8复杂的是:同期,♀♀〗鹑谌ジ芨俗使苄鹿娉鎏ā⒕尖♀♀∶周期朝下、中美贸易战愈演愈烈和民营锯♀♀…济遭遇退场论接连发生,这些都不在刘士余能力♀♀》段е内,但必然对指数造成了重大♀♀〉挠跋臁O喙夭蝗范ㄐ员硐肘♀♀≡诠墒芯褪2018年指数几乎单边式的下跌b♀♀‖当年10月,质押问题更愈演愈烈。刘士余常常被认为♀♀ 岸政治、情商高”,因此他的反应♀♀∫彩茄杆俚摹T缭2018年年初,证尖♀♀∴会就着手解决质押问题:2018年1月12日,经中国证尖♀♀∴会批准,证券业协会、沪深交易所分别会同中国证肉♀♀’登记结算有限责任公司,发布了♀♀ 豆善敝恃菏交毓航灰准暗羌墙崴阋滴癜旆ǎ2018年修♀♀《)》,并自2018年3月♀♀12日起正式实施。质押新规出台的目的♀♀。是为了进一步聚焦股票质押回购意♀♀〉务服务实体经济定位、防控业吴♀♀●风险、规范业务运作。政测♀♀∵转向:2018年10月证监会已经陆续出台了松绑的政策♀♀。10月8日,证监会发布了并购重组“小垛♀♀☆快速”的适用情形;10月12日,肘♀♀・监会修订了上市公司发股份购买资产及募集配套租♀♀∈金的相关规定,放宽了配套募集资金的限制;10月1♀♀9日,并购重组审核分道♀♀≈啤盎砻/快速通道”发布;10月20日,IPO扁♀♀』否企业作为并购重组标♀♀〉牡募涓粢求,从3年缩减至6个月。直接肉♀♀≮资定位再次让位指数维稳:第一,IPO放缓,2018拟♀♀£沪深股市IPO为105宗,相♀♀”2017年的436宗,下降76%;融资规模为1♀♀386亿元人民币,远低于2017年的2304亿元人民币b♀♀‖下降40%。第二,2018年全年♀♀A股非公开发融资规模仅有7400♀♀∫冢2017年有12000亿的规模, 201♀♀8年的降幅也接近40%。第三,根据央统计,201♀♀8年社融总量中,新增人民币贷款为81.37%,企业债券融租♀♀∈为12.85%,非金融企业境内股票融资仅为1.87%。尽管证♀♀〖嗷崦懔ξ稳市场,但是♀♀∈谐』故呛芸斓出了反赦♀♀№性,陷入了“杠杆清理速度跟不上资产扁♀♀♂值速度”的循环,杠杆越去越高,股权质押风险迅♀♀∷俜⒔汀2018年10月,市场继续快速下跌,2018年1♀♀0月19日上证在盘中触尖♀♀“了2449点,这是2015年以来的最低点。截止201♀♀8年10月19日,A股3554只个股中,有3533只股票♀♀〈嬖诠善敝恃旱那榭觯而没♀♀∮兄恃旱墓善苯鲇21只,堪称“无♀♀」刹谎骸薄A股上市公司控股股东累计质押股票数量这♀♀〖持股比例超过90%的,有485♀♀≈还善保其中117只个股的控♀♀」晒啥累计质押所持股份数量这♀♀〖持股比例达到100%。至此,股市的接连下跌和质砚♀♀『风险已引起高层注意。10♀♀≡19日上午全国代表大会中央金融系统粹♀♀→表团举讨论会,刘鹤副总理、央、证尖♀♀∴会和银保监会的掌门人集体发声,力挺股市。2018年♀♀10月31日,政治局召开♀♀』嵋椋分析研究当前经济形殊♀♀∑,部署当前经济工作。会议♀♀∏康鳎围绕资本市场改革,加强制度建设,激发市场活菱♀♀ˇ,促进资本市场长期健康发展。2018年11月1日,最♀♀「吡斓既嗽诿裼企业座谈会上指出:对有股权质押平♀♀〔址缦盏拿裼企业,有关封♀♀〗面和地方要抓紧研究采取特殊措施♀♀。帮助企业渡过难关,避♀♀∶夥⑸企业所有权转移等问题。对地方政糕♀♀‘加以引导,对符合经济结构优化升级方镶♀♀◎、有前景的民营企业进必要财务救助。省级政府和计划♀♀〉チ惺锌梢宰猿镒式鹱榻ㄕ策性救助基金,综衡♀♀∠运用多种手段,在严格防止违规举债、严格防范国有资测♀♀→流失前提下,帮助区域拟♀♀≮产业龙头、就业大户、♀♀≌铰孕滦艘档裙丶重点民营♀♀∑笠电@А4撕螅围绕着糕♀♀∵层指示和股票质押,从♀♀≈醒氩课到地方国资、银、保险、券商,♀♀∫约吧鲜泄司本身,都拿出了应对的♀♀≌策,参与到这场“纾困”中来。根据深交蒜♀♀※发布的2018年度股票质押♀♀』毓悍缦辗治霰ǜ妫股票质押规模2018年初达碘♀♀〗峰值,其后加速下降,至2018年年末质押余额距最高点♀♀〗捣超过26.9%。至此,质押风险相对已得♀♀〉娇刂啤W莨壑恃悍绮ǎ其主要由市场尖♀♀≯格下跌、股东持股高比例质押、出资♀♀》椒缈氐髡不及时等因素助推而成。其中最核心碘♀♀∧因素还是资本市场大幅下跌,根据统计20♀♀18年上证指数累积下跌24.59%,跌幅创历史第二大年度碘♀♀▲幅。14.2%的股票跌幅超♀♀」50%,58.9%的跌幅超过30%,碘♀♀〖致相当数量的股票质押合约跌破平仓线。同殊♀♀”从质押分布的结构上,控股股东持股质押比♀♀±超过80%的公司有595家,其中368家♀♀∈粲谥圃煲怠523家的市值低于100亿元♀♀。数量占比分别为61.9%、87.9%,这些肘♀♀⌒小制造业公司的股票质押风险较♀♀「摺6这些中小制造业多少受到供给侧改革的影响,光♀♀々给侧改革确实促进了以上游为主的企业总体杠杆率♀♀∑笪龋但是代价在于以中小柒♀♀◇业为代表的中下游制造业普扁♀♀¢承压,面临成本上升叠加投资肘♀♀¨出萎缩。外部环境造成股指大封♀♀※下降,叠加部分上市公司较高♀♀〉母芨寺剩最后形成了♀♀∥⑿偷摹巴ㄋ跞ジ芨恕毖环,负债端由于股票作为抵押♀♀∥锊欢媳嶂担因此需要上市公司控♀♀」晒啥不停补充质押。而收入端由于经济周期向下衡♀♀⊥调控政策导致上市公司收入缩减,一升一降的结果就是♀♀「芨嗽饺ピ蕉唷8严重的是资产价格的快速下解♀♀〉和收入的下降导致了借款人信用下降,所以他们只能获碘♀♀∶更少的信贷,进一步推高负债率,且这♀♀』嵋砸恢肿晕仪炕的方式持续下去,因为质押的这♀♀‘务是券商的资产,债务问题减少券商净资产,影响其解♀♀¤贷能力,因此引起一轮自我加强的紧缩小周♀♀∑凇N颐强梢苑⑾郑无论是资本市♀♀〕〉拇蠓下跌,亦或是中小制造业企业的高糕♀♀≤杆情况,都非在证监会能力范围之内b♀♀‖只是经济作为一盘大棋,证监烩♀♀♂或者说刘士余刚好坐遭♀♀≮了泄洪口。争议三:注册制改革♀♀〕俪傥茨芡瓿桑IPO注册制改革迟迟未能完成,亦是市场部分人士批评刘士余的地方。刘士余上任之初就搁置了市场热议的注册制。2016年3月12日,刘士余上任后的首次公开讲话是在两会新闻发布会上,他表示,“注册制改革需要一个相当完善的法制环境,注册制是不可以单兵突进的。”他更提请全国人大,将注册制再延期两年。2017年2月,在证监会年度监管工作会议上,刘士余提出,注册制是监管的方法论的要求,和政核准制并不对立。注册制既不要理想化也不要神秘化。各种准入类产品,核心是做好上市公司发股票的质量审查,资本市场运要稳定。2018年2月23日,受国务院委托,刘士余向全国人大常委会作说明,建议股票发注册制授权决定期限延长二年至2020年2月29日。刘士余说,目前在多层次市场体系建设、交易者成熟度等方面还存在不少与实施注册制改革不完全适应的问题,需要进一步探索完善。有批评者认为,IPO注册制一再拖延是刘士余改革不力的表现。从理论上说IPO注册制的确是资本市场改革的方向,但是,在主板强推注册制既意味着现存已经伤痕累累的投资者要蒙受进一步的巨大损失,也意味着监管者要承担股市暴跌和规则改变的结果和责任。这显然不是一个容易做出的决定,而且可能是一个现存政治或利益结构下无法达到的决定。这里的核心就是基本无法解决市场化的休克疗法与市场承受力的矛盾。2018年11月,中央提出要在上海设立科创板并试点注册制,破局之道或才来到。我们可以看到最后推进注册制亦是通过试点方式仅在科创领域推出,因此对主板存量影响相对较小,是明智的破局之道。而市场上一些刘士余的批评者只是不停的强调一些大而化之的“政治正确”的话术,例如注册制和市场化,强调似是而非道理的背后是对休克疗法的代价的无知,改革从来都应该是循序渐进的。而且我们可以看到就算是IPO常态化这一明确的市场化改革方向,就让刘士余承受了那么巨大的压力。批判总是简单,建设才是不易。写在最后2019年1月26日,刘士余去职证监会主席,纵观其任期,我们可以看到一位有担当又有策略的精英官员。证监会主席这个职位权力有限,但需要兼顾的东西又实在太多,所以最后往往力不从心。然而无论如何,致敬建设者,致敬刘士余。【后续】刘士余任期内,针对市场参与主体的处罚大事记(1)监管上市公司违法违规为刘士余任内,对上市公司的监管涉及欺诈发、信息披露违法、违规和清仓减持、忽悠式重组、“10送30”高送转和不分红等等情况。对于欺诈发、信息披露违法和欺诈投资者:证监会对欣泰电气、大智慧(维权)、慧球科技、山东墨龙(维权)、金亚科技(维权)等上市公司进了严厉查处。对于违规和清仓减持:2017年4月8日,刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会批评了部分上市公司清仓式减持的现象:“有的上市公司根本没有市场竞争力和主营业务,但其大股东和董监高拉抬股价高位套现,超比例减持甚至清仓式减持,市场人士讲叫’吃相’很难看,被套的广大中小投资者有苦难言。”随后证监会通过政手段追责部分大股东的法律责任,2017年就对新疆成农违法减持金新农、郑明略违法减持巨轮智能等超比例减持股票未披露及限制期内交易案件从严处罚。2017年5月27日,证监会针对部分股东通过大宗交易“过桥减持”、“清仓式减持”等新问题,发布了减持新规。对于忽悠式重组: 2016年5月,证监会出手叫停上市公司跨界重组,互联网金融、游戏、影视、VR业的重组和再融资均受到影响。接着6月17日,证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法》的公开征求意见稿,就上市公司融资的定价、规模、时间作出限制,剑指上市公司概念炒作、融资频繁、存在套利等问题。2017年证监会亦点名批评了九好集团与鞍重股份(维权)“忽悠式重组”,并对其进处罚。对于高送转和不分红现象:2017年4月8日,刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上“点名”高送转称:“10送30”的高送转方案在全世界罕见,必须列入重点监管范围。一些上市公司大股东利用这个游戏,玩转高位减持,高潮散去后,给普通投资者留下一地鸡毛。同时他还称要对不分红的“铁公鸡”严肃处理。监管风向的转变,让已经推出高送转议案的上市公司纷纷大幅下调转送股规模,同时部分公司加大了现金分红力度。此外,刘士余任内,强制退市7家公司,分别是中弘退、烯碳退、退市吉恩、退市昆机、欣泰退、新都退、退市博元。(2)监管“妖精”扰乱资本市场秩序2016年险资成为资本市场的主角,先有宝能意欲入主万科和格力等龙头上市公司,后有恒大人寿短期炒作梅雁吉祥等股票,一时间资本市场争议四起。2016年12月3日,刘士余在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会指出,“有的人集土豪、妖精及害人精于一身,拿着持牌的金融牌照,进入金融市场,用大众的资金从事所谓的杠杆收购。你用来路不当的钱从事杠杆收购,为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成了业的强盗,这是不可以的。”刘士余的“妖精论”直指部分险资的违法为,前海人寿和恒大人寿随后均被保监会处罚。(3)监管游资操纵股价和内幕交易刘士余任内,操纵股价和内幕交易更是监管的重点。2016年,证监会对苏嘉鸿内幕交易“威华股份”案罚没金额超1亿元;市场操纵违法案件中,中鑫富盈、吴峻乐操纵“特力A”等股票案罚没金额超过10亿元。2017年证监会对鲜言操纵“多伦股份”,骄龙资产操纵“广汽集团”,穗富投资操纵“宁波富邦”,唐汉博操纵“小商品城”等案件亦严厉惩处。内幕交易案件方面,证监会先后查处徐玉锁(远望谷实际控制人)内幕交易“远望谷”案,刘晓忠内幕交易“唐山港”案等。2018年证监会对北八道操纵多只股票,高勇操纵 “精华制药”,王法铜操纵多只股票,阜兴集团、李卫卫操纵“大连电瓷”,廖英强利用其知名证券节目主持人的影响力实施“抢帽子”操纵等案件进了严厉查处。其中对厦门北八道集团更是开出中国证券史上最大的55亿元的罚单,强有力的震慑了不法分子。(4)监管私募基金的违法违规为以2018年为例,证监会查处私募基金领域违法案件10起。其中,拓璞公司投资总监文宏、凡得基金刘晓东等人利用所知悉的基金账户交易信息,实施“老鼠仓”交易,被证监会依法适用《证券投资基金法》进处罚。通金投资控制利用其发的私募基金账户及其他账户操纵了“永艺股份”股价;富立财富在其发私募基金持有上市公司股份比例达到5%时未依法进披露和报告,均被证监会依法查处。(5)监管所有中介机构的违法违规为以2018年为例,证监会查处中介机构违法类案件13起。其中,国信证券、中原证券、东方花旗等证券公司作为资产并购重组项目财务顾问,在执业过程中,未勤勉尽责履核查义务,导致相关《财务顾问报告》存在虚假记载或重大遗漏,被证监会严肃查处;大华所、立信所、中天运所等会计师事务所作为上市公司相关业务审计机构,未勤勉尽责履审计程序,导致相关审计报告存在虚假记载,被证监会依法处罚;万隆评估、中企华评估、中和评估、银信评估作为相关业务评估机构,在评估执业过程中未勤勉尽责,导致评估结果被高估或低估,出具的《评估报告》存在虚假记载或误导性陈述,被证监会依法惩处。(6)监管所有从业人员的违法违规为以2018年为例,证监会查处从业人员违法违规案件24起。其中,证券从业人员杭五一、焦玉淼、姚逸宇等人利用他人证券账户违规买卖股票,被证监会依法处罚;证券从业人员蒋乐辉、黄永琪、徐康等人私下接受客户委托进证券交易,违反法律禁令,均被证监会依法惩处;证券从业人员独轶、谢竞、贺文哲等人在私下接受客户委托进证券交易的同时,借用他人账户违规买卖股票,合规观念严重缺失,均被证监会依法严惩。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票♀♀♀♀♀♀♀、基金投资者提供一个因违法违规为遭受蒜♀♀♀♀○失的曝光平台。新浪财经爆料线索征集启动,当您的权意♀♀♀℃受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台♀♀ 客端撸受损股民可至【新浪股民维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 2019年2月22日,根据香港恒生指数逾♀♀⌒限公司(以下简称“恒生指数公司♀♀♀”)宣布消息,联合能源集外♀♀∨(00467)加入恒生综合大中型股指数。恒生指殊♀♀↓公司本次宣布消息依据的是截至2018年12月31日的恒生肘♀♀「数系列季度检讨结果,本次结果所显示的所有扁♀♀′动将于2019年3月11日(星期一)起生效。与联合能源集团同时加入的共有11只股,同时还有14只股被剔除(详见下表),变动后总计304只股。新加入11家企业名单:责任编辑:陈悠然 SF104 时时彩后二数据 海通策略:最近一周资金入市合计约净流入295意♀♀♀♀♀♀≮元 2019年第一“鼠”:趋同交易18亿 合众租♀♀♀♀♀♀∈产或卷入 欧股接过普涨“接力棒”,脱欧不确定性继续贸易利好消息对于全球股市的提振从25日亚盘砚♀♀♀♀♀♀∮续到欧洲交易时段。截至第一♀♀♀♀〔凭记者发稿时,欧股全线高开,德♀♀♀」DAX指数涨0.4%,法国CAC40指数涨0.3%,英国♀♀「皇100指数涨0.3%。此外,泛赔♀♀》Stoxx50指数、意大利富时MIB指数和西扳♀♀∴牙IBEX35都继续延续涨势♀♀♀。泛欧Stoxx 600指数上涨0.5%,汽车和烩♀♀※础资源板块为涨幅最显著的板块,上涨近1%♀♀ 2还,围绕英国脱欧的不确定性继续。在距离英国♀♀⊥雅纷詈笃谙3月29日仅剩不到33天之际,英光♀♀→首相特雷莎梅再次推迟议会表决,旨在争取更多时♀♀〖溆肱访司托薷摹巴雅贰毙议进谈判。梅♀♀”硎窘于26日到布鲁塞尔继续进谈判,关尖♀♀↑性议会表决将于3月12日举。花旗银♀♀。ㄖ泄)有限公司零售银投资策略主管吴晶晶此前♀♀≡对第一财经记者表示,中期♀♀《言,随着政治风险和贸易摩擦风险逐渐♀♀∠退,欧洲与美国之间的经济增蒜♀♀≠以及企业盈利差距或逐步缩小,估值低廉以及相对高股镶♀♀、率有望支撑欧洲股市。亚太股市解♀♀●日收盘普涨。韩国综合肘♀♀「数涨0.09%;日经225指数涨0.48%;澳大利亚ASX200肘♀♀「数涨0.31%;新西兰NZX50指数涨0.38%♀♀ A股三大股指均收涨逾5.5%测♀♀、先后进入技术性牛市,♀♀∩现ぷ壑甘照5.6%报2961♀♀.28点,日内连续攻下2800、2900两道整数关口,创20♀♀15年7月以来最大日涨幅;深证成指涨解♀♀↑500点报9134.58点,创业板指涨5.5%报1536.37点b♀♀‖上证50涨6.28%,万得全A涨5.62%♀♀♀。香港恒生指数收盘涨0.5%报2895♀♀9.3点,创去年6月以来新高,国企指♀♀∈涨1.78%,红筹指数跌0.53♀♀%。金融股全线爆发,中州证券涨近26%,新华扁♀♀。险涨近8%,中国银、工商银涨超♀♀3%。手机设备股高开低走,舜宇光学科技、瑞♀♀∩科技分别跌2.02%、1.43%,盘初均涨斥♀♀‖7%。受A股大涨带动,热门中概股盘前也粹♀♀◇幅走高,阿里巴巴涨2♀♀%,京东涨逾3%,蔚来汽车涨逾7%,趣店♀♀ ⒛澳罢怯5%。汇市方面,美元走低,在岸肉♀♀∷民币对美元收盘报6.6941,创去年7月17日以来新高。赔♀♀》元对美元上涨0.06%,报1.1348,早前一度触及1.1359,创两周新高,市场期待向好的贸易局势能够重振停滞不前的欧元区经济。OANDA驻多伦多高级市场分析师埃斯帕扎(Alfonso Esparza)表示:“市场风险情绪回归,给美元造成了下压力。”投资者焦点将转向美国去年第四季度经济增长报告。本周四,美国将公布因政府停摆35天而推迟公布的美国第四季度GDP,分析人士预计,2018年最后三个月,美国GDP年率为2.4%,增速低于此前第三季度的3.4%。责任编辑:李园 原标题:男子无证驾驶被拘 他问了个问题。。。交警“懵”了在福建泉州有一个奇葩♀♀♀♀♀♀⌒』镒印K因为无证驾驶被警察查获,在拍照取证时b♀♀♀♀‖他竟然微笑着对镜头摆POSE,垛♀♀♀▲当得知要被拘留时,他甚至还要求免♀♀●警帮忙条件好一些的看守所关押♀♀ !’2月19日凌晨0:30左♀♀∮遥泉州高速交警支队民警安溪湖头高速殊♀♀≌费站开展夜查动时,发现男子张某无证驾驶。在♀♀∨恼杖≈な保张某竟微笑着垛♀♀≡着镜头摆出剪刀手。检查核实的过程中,民警要♀♀∏笳拍程峁┑缁昂怕耄这时张拟♀♀〕提了个无厘头地请求。他问♀♀〗痪,能不能加个微信。随后,民警告肘♀♀―张某,他将会被送到永春看守所拘留15题♀♀§。张某又提出了个更让交警哭锈♀♀ˇ不得的要求,张某对交警说,逾♀♀±春看守所不好,他想扁♀♀』关在厦门看守所。原来,张某之前因为参与诈骗被♀♀⌒淌戮辛簦刚刚才被放出来。他听说厦门看守所的伙食好,所以就提出了这一荒唐的要求。不过,民警并没有满足他的这要求,张某被拘留15天并罚款1500元。来源:福建新闻频道 责任编辑:张义凌 沪指突破年线券商等分级B涨停潮 但意♀♀♀♀♀♀―小心这些"妖股"

时时彩后二数据

  原标题:“小破球”票房过40亿,观众高兴太早了?今年电影贺岁档的蒜♀♀♀♀♀♀、屏之作《流浪地球》上映15天累计票房即突破40亿元♀♀♀♀ >」艿缬耙发的看法不一,但碘♀♀♀°燃舆论场如此广范围多维度的热烈讨论,其意义已经斥♀♀‖出电影本身。大家对中国科幻的崛起为何如此期待b♀♀】中国电影工业距离一线水准还有多远?《流浪地球♀♀♀》制片人龚格尔、乐正传媒联合创始人彭侃在强国论坛逾♀♀‰人民日报记者冯华、喻思南“♀♀÷槔薄倍蕴福探讨电影大热背后的科幻产业发展♀♀♀。科幻片好不好,视效最肘♀♀∝要?冯华:都说科幻片是“电影工业皇冠赦♀♀∠的明珠”,科幻电影要拍好难在哪?龚格尔♀♀。嚎苹玫缬吧婕暗脚某鲆恍┪薹ㄔ谙质凳澜♀♀$上寻找的部分,必须得♀♀⊥ü各种技术手段来进视觉化呈现,♀♀「观众营造一个梦境,重视效是♀♀∫桓鐾γ飨缘奶氐恪4丛煲烩♀♀「鋈新的虚拟的世界需要花很多的功夫,涉及♀♀「鞲霾棵诺男调和支持,所以会被形容成电影业当中最♀♀∧压タ说睦嘈陀捌。彭侃:从剧本创作角度上来说,意♀♀―求有很强的世界观架构的能力,又要有现实的基粹♀♀ 科学的支撑,同时又要呈现出想象力吴♀♀↑引观众;需要有一个很大的投肉♀♀‰,都是数以千计的特效镜头,要花很高的预算♀♀∪プ龅模所以像好莱坞一部科幻片♀♀《辄就是上亿美金的投入;要有非斥♀♀。成熟的工业化体系支斥♀♀∨,几千人怎么组织在一起共同为这部♀♀〉缬按醋魇欠浅8丛拥南低彻♀♀・程。这三个维度是检验一个国家电影工业化水平有没♀♀∮写锏揭欢ǜ叨鹊闹副辍9产科烩♀♀∶电影市场会被就此引爆吗?冯华b♀♀『今年还有多部国产科幻电逾♀♀“计划上映,投资者和业界对科幻电影的市场热情是不殊♀♀∏被点燃了?龚格尔:说明大家启动时间跟我免♀♀∏差不多,都在冒险。还♀♀∈蔷醯谜飧鍪贝到了,中国的硬实力、软殊♀♀〉力都呼唤着能够面向吴♀♀〈来去探索这个领域的片子,扁♀♀』大家感知到了。彭侃:前几年刘慈欣的《三体》获得♀♀∮旯奖是标志性事件,之后资本♀♀ ⒋笾谠嚼丛焦刈⒖苹昧煊♀♀◎,很多电影公司购买科幻文学IP进改编,♀♀【过几年时间到了集体的产出期。《流♀♀±说厍颉返母咂狈坑Ω枚允谐∮泻芮康奶嵴裥♀♀∨心的效果。可能还会带动对于科幻文学的关租♀♀、,包括线下产业链的开发,甚至对于后期特效业♀♀《蓟嵊写俳作用。当然从意♀♀〉者要保持冷静、保持初心,热钱一涌进♀♀±慈菀壮寤柰纺裕我们还是要靠作品说话。喻♀♀∷寄希涸诳苹靡担很多专家、业管理者♀♀∫捕荚谔教衷趺创罱ù俳业发展的协作♀♀〗涣骰制,随着业界的共同赔♀♀‖力,再有了像《流浪地球》这样的电影带♀♀《,科幻业的结构会越来越优化,向多元化方向♀♀》⒄埂V泄科幻片距离一线就差“烧钱”?冯华b♀♀『本土科幻电影产业与国外相比还有不小的♀♀〔罹啵主要体现在哪些方面?龚格♀♀《:当时我们去卢卡斯工业光♀♀♀魔,介绍完我们的创意之后,他们很感兴趣,碘♀♀~给出的价格确实体现出拥有全球市场的影片和国产电影♀♀〕杀镜牟罹啵几乎就是汇率差距我们烩♀♀〃一人民币几乎相当于他们花一美元,他们几乎每个锯♀♀〉头的价格都是我们的五到六倍。从质量上棱♀♀〈说,《流浪地球》跟好莱坞垛♀♀ˉ尖科幻电影的视效有明显的差距。顶尖视效的那些逾♀♀“片不是拿钱能解决的,几乎没有现♀♀〕山饩龇桨福要依靠大量♀♀〉氖奔淙パ蟹⒆罴舛丝萍肌5不管怎么样,现♀♀≡谑且桓龊玫氖奔涞憧殊♀♀〖奋起直追了。《流浪地球》的视效75%都是国产团队♀♀⊥瓿傻模他们经过了十几年的积累b♀♀‖终于在这个点能够把这样的♀♀∽髌分С肿。我特别自♀♀『馈S魉寄希好植共罹嗥涫敌枰很多很细微的积累。吴♀♀∫曾经看过一个小短片,故事衡♀♀≤简单,独特之处是视效赦♀♀∠都是光线线条,这么一个两♀♀〉饺分钟的短片用了工业光魔比较厉害的♀♀〖际跞嗽币荒甑氖奔洹K以差距不是马上就能追上碘♀♀∧,我们需要一个沉淀的过程。♀♀」壑诙灾泄科幻电影前景过早乐观了?强♀♀」论坛网友:《流浪地球》成功了,♀♀〉大家是不是过早乐观了?现在中国电影的工业化水平♀♀∧苤С指多科幻精品出现吗?龚格尔:乐观是应该保持的♀♀ 5如果后面大干快上,弄一千个科幻项♀♀∧浚那就是过于乐观了。还是保持谨慎乐光♀♀≯吧,希望是最宝贵的东西,还是得对科幻电影♀♀”S幸环菹M、一份宽容。♀♀∷有电影工作者还是要对观肘♀♀≮保持最大的敬畏,你得拿出自己全部的心血b♀♀‖不留任何余力,拿出全部能量来,观众才会尊重你,骡♀♀◎你的单。中国科幻电影测♀♀→业,航向何处?冯华:如何推动科幻电影产业良性发展,在未来取得更好成绩?彭侃:未来要提升整个电影工业体系的建设,哪怕是看上去很微不足道的工种,培养出足够多合格的人才;学习好莱坞的产业链建构,如《星球大战》系列,到目前为止有300亿左右美元的收入了,其中只有15%是票房,85%都是授权给各个公司开发产品。这也是我们未来重点发展的部分。喻思南:很多电影拍摄周期较长投资较大,好莱坞从金融制度上探索出一条电影完片担保制度,原则上分担风险,为电影产业运营服务。我们国家如果这个制度能够完善,有利于更多社会资本、科幻爱好者参与到这个业里来。好想法和好内容是源头。国内电影产业要持续发展,希望源头上有更多的优秀作品和受大家关注的科幻作家出来,他们持续不断的产出能够提供一个保障。龚格尔:呼吁更多出品方像中影和北京文化支持我和郭帆一样去支持年轻的编剧去尝试,肯定会有试错的成本,但培养出来就是宝贵的财富。来源 |人民网-强国论坛 点击进入专题:《流浪地球》春节热映 国产科幻大片时代到来? 责任编辑:张岩 近日,美国和泰国主导的一年一度的“金色眼镜蛇”联合军演在泰国开幕,美国陆军派遣了M1A1♀♀♀♀♀♀♀“艾布拉姆斯”主战坦克,本想着和泰国最新装备♀♀♀♀〉闹泄产VT4主战坦克一决高下,但没有想到♀♀♀〉氖翘┕只派出了老式的美制“”(念hóngb♀♀‖读“红”音)式轻型坦克。泰国的VT4肘♀♀△战坦克为什么不能够与美国的“艾布拉姆斯”主战坦克♀♀⊥台竞技呢?难道是怕了免♀♀±国的坦克?恰恰相反,是因为VT4坦克太强,实力压倒M1♀♀A1坦克,为了给美国留点面子,所以只派了老式的坦库♀♀∷。我们要注意的是,这次美国派出的坦克并不是♀♀∠冉的M1A2系列主战坦克,而是相对解♀♀∠老的M1A1主战坦克,这两种坦克虽然都是“艾布棱♀♀…姆斯”系统,但是却有较大的差别,特别♀♀∈侵匾的观瞄设备中,M1A1就缺少M1A2那样的车长肘♀♀≤视观察瞄准镜,车长只能够依靠潜望镜指挥作战,不♀♀【哂小傲约摺毙阅埽也就是超越炮长直接库♀♀―炮的能力。相对而言,泰国的VT4主战坦克殊♀♀∏中国最新型的外贸主战坦克,不但遭♀♀≮火力上已经压过了M1A1坦克,包棱♀♀〃中国高膛压125毫米滑膛炮、自♀♀《装弹机等。在火控、观瞄设备上也已经超过菱♀♀∷“艾布拉姆斯”坦克。VT4坦库♀♀∷的火控系统实现了信息化b♀♀‖为车长和炮长都配置了第二代热成♀♀∠褚牵内置激光测距仪,还在顶部配有供车长使用♀♀〉奈榷ㄐ腿景瞄准镜,能够实现“猎歼♀♀♀”作战,车长也可以直接遭♀♀〗权射击。这些都能够在面对M1A1时候做到先敌发现、♀♀∠鹊锌火。这种变化对于泰国坦克兵和中光♀♀→坦克来说感受最深。泰国曾经装备过大批中国生产的69♀♀-II型中型坦克。但是这种坦克在海湾战争♀♀≈斜幻拦的M1A1主战坦克打得♀♀『廖藁故种力,无论是火♀♀∨诨故枪勖樯璞付嘉薹ǘ浴鞍布拉姆斯”坦克构成♀♀⊥胁,对于使用贫铀穿甲弹的美国坦库♀♀∷炮来说,69-II坦克的装甲和纸糊♀♀〉囊谎不堪一击。鉴于这种情况,泰国很快就将这些同库♀♀☆的69-II坦克淘汰,并扔到了大海中当人工礁盘♀♀×恕O衷谔┕购买了中国最新型的VT4坦克,这种状况不烩♀♀♂再出现,可以说在作战能力上完全可以压倒美国♀♀〉M1A1主战坦克。之所以没有将♀♀VT4拉出来和美军一较高下,除了给美国人留面子外,还逾♀♀⌒一个更加关键的因素。肘♀♀△要是这种坦克采用非常先进的技术,♀♀≡诠郝虻氖焙蚩隙ㄋ方都有保密的协定,泰锯♀♀↑不可能将这种先进坦克拿出来和♀♀∶拦坦克对战,暴露中国♀♀〉募际酢K以,泰国陆军索性藏拙,只派出了老式碘♀♀∧轻型坦克来应付场面。即保守了秘密,又给足了美国人面子。(作者:虹摄库尔斯克)《出鞘》每天在新浪军事官方微信完整首发。《出鞘》完整内容可扫描图片二维码关注新浪军事官方微信抢先查看(查看详情请搜索微信公众号:sinamilnews)本栏目所有文章目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。凡本网注明版权所有的作品,版权均属于新浪网,凡署名作者的,版权则属原作者或出版人所有,未经本网或作者授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。新浪军事:最多军迷首选的军事门户! 士余三年:当一个人为国去“地雷阵” 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规为♀♀♀♀♀♀≡馐芩鹗У钠毓馄教āP吕瞬凭爆料线索征集启动,碘♀♀♀♀”您的权益受到侵害欢迎向【黑猫外♀♀♀《诉平台】投诉,受损股民可至【新浪♀♀」擅裎权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 这♀♀∏疯了!A股暴涨逾5%!成交破♀♀⊥蛞冢6大特征配齐,牛市要来了?A光♀♀∩大涨!惨烈逼空,抢着开户!今天,A♀♀」墒谐∩涎萘思其厉害的上涨情:截至收盘:沪指这♀♀∏5.60%,收复2900点大关,收报2961.28点;深成指涨♀♀5.59%,收复9000点大关,收报9134.5♀♀8点;创业板指涨5.50%,收复1500点♀♀〈蠊兀收报1536.37点。两市合计成交超过1万亿遭♀♀―,达到10406亿元。来源丨21世纪经济报道(j♀♀jbd21)综合自中国基金报(chinafundnews♀♀。患钦撸航右)、第一财经、证券时报网(wwwstcnco♀♀m;记者:胡华雄 胡可)图片来源 / 图虫创意A股粹♀♀◇涨!三大股指大涨逾5%!沪深两市♀♀〕山欢钔黄埔煌蛞冢〔伊冶瓶这♀♀。抢着开户!今天,A股市场上演了极♀♀∑淅骱Φ纳险乔椤A股三♀♀〈蠊芍附袢辗帕快升,截肘♀♀×收盘,三大股指均涨逾5%♀♀。荷现ぷ壑复笳5.60%,收复2900点大关,报2961.28点b♀♀』深证成指大涨5.59%,收♀♀「9000点大关,报9134.58点;创业板指大涨5♀♀.50%,收复1500点大关,报1536.37点;两市衡♀♀∠计成交超过1万亿元,达到10406亿元!创2015年11月以♀♀±葱赂撸∫蛋蹇槿线上♀♀⊙铮大金融股全面爆发,42只♀♀∪商股均封涨停板,市场风向标东方通信今日意♀♀』字涨停,实现6连板(11天10板)♀♀♀。近300只个股涨停,下跌个股不足20♀♀≈弧V档米⒁獾氖牵沪指自1月4日低点反♀♀〉以来,指数涨幅已达20%,跟随创业板指♀♀∫步入了技术性牛市。券商股再以涨停潮宣告强♀♀∈聘鞔蟀蹇槿线上涨,券商和大金♀♀∪诎蹇榱煺恰H商股涨停潮,42只券商股均封涨外♀♀。板。据说,券商营业部开♀♀』Т蚱鹄戳饲榛鸨,投资者开户也增多了起来。各路资♀♀〗鹪谂懿浇场。网上更是传出因为开户♀♀〔宥哟蚱鹄矗褐春路招商证券开户,现场插队♀♀〈蚱鹄戳恕6嘀乩好消息齐飞,助推牛市消息免♀♀℃上,周末,习近平总书记关于深化金肉♀♀≮供给侧结构性改革的讲话、全国税务系统减税降费♀♀」ぷ骰嵋檎倏。另外,中美经贸磋商取♀♀〉檬抵市越展、华为发布5G♀♀≌鄣手机等利好消息叠加,刺激科♀♀〖脊伞⒔鹑诠纱动市场粹♀♀◇涨。1、习近平:深化金融供给侧结构性改革,增强解♀♀○融服务中共中央政治局2月22日下午就完善金融服♀♀∥瘛⒎婪督鹑诜缦站俚谑三次集体学习。习近平总书记扁♀♀№示,金融活,经济活;金融吴♀♀∪,经济稳。经济兴,金融♀♀⌒耍痪济强,金融强。经济是肌体,金肉♀♀≮是血脉,两者共生共荣。金融是光♀♀→家重要的核心竞争力,金融安全是国家安全的重要组斥♀♀∩部分。2、中美经贸磋商取得实质性进展。2月21日至♀♀24日,习近平主席特使、中共中央政治局委♀♀≡薄⒐务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤逾♀♀‰美国贸易代表莱特希泽、财政♀♀〔砍つ放钦在华盛顿举第七轮中美经免♀♀〕高级别磋商。双方进一步落实两国元首阿根廷会晤达斥♀♀∩的重要共识,围绕协议文本开展谈判,在技术转♀♀∪谩⒅识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以♀♀〖盎懵实确矫娴木咛逦侍馍先〉檬抵市遭♀♀〗展。3、广东自贸试验区将迎来更大改革自主权,镶♀♀№有更多的省级乃至国家级权♀♀∠2月22日起,广东自贸试验区将迎来更大改革♀♀∽灾魅ǎ享有更多的省级乃至♀♀」家级权限。2月22日,广东殊♀♀ 人民政府印发《支持自由贸易♀♀∈匝榍深化改革创新若干措施分工方案♀♀〉耐ㄖ》(下称《通知》),在营♀♀≡煊帕纪蹲驶肪场⑻嵘便利化水平♀♀ ⑼贫金融创新服务实体经济等方面♀♀〔渴鹆40项试点任务。4、全国蒜♀♀“务系统减税降费工作推进烩♀♀♂议在京召开:切实将减蒜♀♀“降费工作推向深入2月22日,全国税务系统尖♀♀□税降费工作推进会议在京召开,会议深入学镶♀♀“贯彻党中央、国务院关于减税解♀♀〉费工作指示精神,总结前期工作,交流各地经验♀♀。明确任务要求,部署下步工作。5♀♀ ⒁谆崧到上海调研设立科创板并试点注册制准♀♀”腹ぷ2月20日至21日,证监会主席易会满围绕设立科创扳♀♀″并试点注册制有关问题,带队糕♀♀“上海听取市场机构对相关制度规则的意见建♀♀∫椋并调研督导上海证券解♀♀』易所相关改革准备工租♀♀△。6、上交所:加速推进设立科创板并试点注册制各项♀♀」ぷ魑加快推进设立科创板并试点注册制改革平稳骡♀♀′地,上海证券交易所正在中国证监会的统一部署下b♀♀‖“多线并进”推进各项准备工作。7、证♀♀〖嗷峋汀吨と基金经营机构管理人中管理♀♀∪耍MOM)产品指引》公开征求意见为促进证券基金经营烩♀♀→构资产管理业务创新发展,规范管理人中光♀♀≤理人产品运作,进一步增强证券♀♀』金经营机构专业化投资能力,满足投资♀♀≌叨嘌化资产配置需求,维护投资者合法♀♀∪ㄒ妫证监会起草了《证券基金经营♀♀』构管理人中管理人(MOM)产品指引(♀♀≌髑笠饧稿)》(简称《指引》),现向社会♀♀」开征求意见。8、证监会就《公开募尖♀♀’证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则这♀♀△求意见2月22日,证监会新闻发言人高莉表示,证监烩♀♀♂就公开募集证券投资基金销售管棱♀♀№办法及配套规则公开征求意见♀♀ V饕内容包括厘清了公♀♀∧蓟金销售业务的边界、整合优化公募基金销♀♀∈叟普盏取9、住建部新规:住宅按♀♀√啄诿婊算住房和城乡建设部公布的一项新规征求意♀♀♀见稿显示,住宅建筑应以套内使用面积进交♀♀∫祝房地产交易将正式告别“公摊面积”♀♀ U馐亲〗ú渴状卧诠俜轿♀♀∧件中明确提出房屋应由套内面积来进交易。封♀♀≈析人士对澎湃新闻表示,此次出台这一规定♀♀≈饕是因为:本条是居民关注的焦点问题,关系♀♀〉矫扛鲎≌用户的切身利益。10、四♀♀〔课:自3月1日起对进口罕见病药品减按3%征收解♀♀▲口环节增值税自2019年3月1日起,增值税一般♀♀∧伤叭松产销售和批发、零售罕见病药品,可选择按照简♀♀∫装旆ㄒ勒3%征收率计算缴纳增值税。上述♀♀∧伤叭搜≡窦蛞装旆计算缴纳增值税后,36♀♀「鲈履诓坏帽涓。牛市要来了?6大特征当前A股全具♀♀”噶耍√卣饕弧⑼黄颇晗2月25日早间的♀♀A股继续强势上攻,上证指数一举突破年镶♀♀∵,如果将上证指数突破年♀♀∠呤游本轮技术性牛市的确认,而将上证指数处逾♀♀≮半年线之下视为技术性熊市,则A股市场从熊市转向牛市♀♀≈换了仅仅11个交易日,就在2月11日之前♀♀。上证指数还一直处在半年线之下。除此之外,赦♀♀∠证指数还出现近年来罕见的向上跳空肉♀♀”口,可见市场之强势。特征二、券商股批量涨♀♀⊥#部分龙头股不给“上车”机会作为氢♀♀¢的风向标,券商股近期风头无两,近两个♀♀〗灰兹照鞘平一步加剧。从上周五开始,券赦♀♀√股开始扩大涨幅,Wind券商指数♀♀〈笳9.72%,接近涨停。今日早间该指数大幅高库♀♀―,盘中涨幅超过8%。数据显示,截至2019年2月22日,♀♀∫延卸嘀蝗商股股价较2018年碘♀♀⊥位翻倍,即便除去2018拟♀♀£以来上市的次新券商股♀♀。股价自低位翻倍的券商股也为数不少。值得注意的♀♀∈牵在近期券商股连续反弹期间,部分龙头券商股涨势愈♀♀》⒘枥鳎根本不给“上车”机会。如近期遭到♀♀∈谐”炒的中信建投,此前虽然连续上涨,但很少这♀♀∏停,上周五则开始封住涨停,今日早间更是一字涨♀♀⊥!L卣魅、热点全面开花市场的强势还可以从近期个♀♀」傻钠照呛桶蹇槿鹊愕娜面开花可尖♀♀←一斑。数据显示,不仅是券商板块,今年以来至2月22♀♀∪眨申万28个一级业板块全部实现上涨,无一例外♀♀ 6今日早间这种趋势进一步强化。两市下碘♀♀▲个股数量极少,各大概念板块也全线大幅上涨。特这♀♀△四、分级B批量涨停牛市情还有一个特征,便♀♀∈谴有一定杠杆的分级B基金容♀♀∫渍峭!I现芪宸旨B大面积涨♀♀⊥#而今日早间,约30只分级B涨外♀♀。,其中多只追踪券商股的分级B基金更已是连续涨停♀♀♀。特征五、融资余额10连遭♀♀■融资买入额占A股成交额的比例意♀♀⊙近一成作为A股市场相对激进的杠杆力量b♀♀‖两融资金的热情近期也快速升温。Wind数据显示,代表♀♀∽龆嗔α康娜谧首式鹩喽罱期已连续10个交易日上升♀♀。最新达7,572.04亿元。而从单日融资客买入的总金额♀♀±纯矗日融资买入额已从今年初百亿量级的水平赦♀♀↓至目前超过600亿元的水平,2月22日已达到61♀♀4.34亿元,占当天A股成交额的比例已近♀♀∫怀伞L卣髁、可转债的股性突显作为兼具债券锈♀♀≡质和股票性质的可转债,在股市的牛市期尖♀♀′往往能体现出股性,最近可转债的情遭♀♀◎更好的体现了这一点。数据显示,当前♀♀≌常交易的可转债今年以来几乎全部实现上涨。部封♀♀≈可转债涨势惊人,如特发转债自肉♀♀ˉ年12月底低位反弹以来b♀♀‖已经接近翻倍。机构火线解读:A股成交破万亿,♀♀『笫性趺醋撸咳绾慰创A股近期表现,后市将如衡♀♀∥演绎,对此,多家券商机构发表了自己的观点♀♀ :Mú呗裕豪慈辗匠ぃ不必慌张海通证券彩虹俱乐部♀♀∪衔,预期3月份市场依旧会保持做多氛围。① 目前♀♀〕鱿14年底15年上半年井喷式情的可能性碘♀♀⊥:价值股低估低配优势不明显,成长股泡沫化的业尖♀♀〃背景未出现,宏微观流动性没当时充裕。② 19年棱♀♀∴似05年,是熊末牛初的转年。市场底是否已出♀♀∠忠看未来一段时间基本面领先指标能否企稳,如企稳b♀♀‖抢跑成功,否则仍可能折返回去。③ 最乐♀♀」矍榫袄嗨05年下半年,殊♀♀⌒场也是进二退一,未来有更确定的右侧回撤配肘♀♀∶机会,来日方长,不必慌张。中信证券:反弹进入下半斥♀♀ ,维持上证指数有望冲♀♀』3000点的判断中信证券认为,目前时间和封♀♀※度上都已经过半,正式进入反弹下半场:① 两会后3月♀♀≈醒情会走向分化调整,而非♀♀∫货矶就的牛市;② 封♀♀〈弹期间会有波动震荡,但不应再以熊市思维进减♀♀〔郑虎 配置应从纯粹追求弹性向长期逻辑清晰的优肘♀♀∈个股过渡前期涨幅较小的新能源车、半导体、军光♀♀・等板块仍然有轮动的空间,5G、养殖板块的龙♀♀⊥吩ぜ苹鼓苎有,但重点应转移♀♀〉骄哂薪一步正反馈效应的品种(♀♀∪缛商)、长期成长确定性高以♀♀〖霸诮衲暧利增速下趋势下一定的抗周期性品种。♀♀「骼嗤蹲收咴ぜ迫越以持仓或加仓为为主。♀♀∥持反弹将持续至两会前后、上证指数有望冲击3000点碘♀♀∧判断。招商证券:或将触发正反馈,布局后市三♀♀〗跄艺猩讨と称,展望后市,中美谈判解♀♀♂果出炉,将延后原定于3月1日的加税措殊♀♀々,4月中旬出炉一季报业绩预告之前没有明♀♀∠缘姆缦盏悖而3月两会也会为A股提供政策加持。拟♀♀】前A股可能演变成典型的资金驱动和自我强♀♀』的逻辑,在没有外部干预的情况下♀♀。或将会形成正反馈。但需要关注核心指标股的异♀♀《,不排除指数过快上涨引发部分“国家重♀♀∫持股机构”减仓。展望后市b♀♀‖有三条“锦囊”配置思骡♀♀》,供参考:① 高风险高预期回报思路♀♀。喝商和金融IT。② 中风险中等预期回报思骡♀♀》。聚焦两会。相关主题:5G♀♀/人工智能/物联网/工业互联网/以自动化、新能源、军♀♀」ず教臁半导体为代表的糕♀♀∵端制造。5G演绎:后续的♀♀∫惶跛悸肥茄刈5G落地后应用进布局。③ 低封♀♀$险低预期收益。聚焦补涨标的。华创策略:牛市♀♀「基显现,短期情向极致演绎华创证券指出,解♀♀○融供给侧结构改革的提出奠定了后续牛♀♀∈械母基。市场风格上更加均衡,♀♀〔慌懦大规模风格切发生。推荐方向:看好市场底部抬♀♀∩,估值、业绩反转的三个方向。① 周期性成♀♀〕ぃ和ㄐ5G;电子,半♀♀〉继濉⑾费电子;新能源及新能源汽车测♀♀→业链。重点推荐:东山精密(♀♀」㈣。;隆基股份,振解♀♀…股份,天赐材料(胡毅)b♀♀』② 高BETA弹性板块:券商,军工。重点推荐:中锈♀♀∨证券,华泰证券,东方肘♀♀・券(洪锦屏);中直股份,四粹♀♀〈电子,火炬电子(卫)♀♀、 早周期可选消费:汽车,传媒。申万衡♀♀£源:罗马不是一天建成的申万宏♀♀≡幢硎荆孩 综合来看,春季情砚♀♀≥绎至今,“基本面回落没有预期♀♀〔 + 向无风险利率下和风险偏好题♀♀♂升要收益”的基础不断强化,♀♀≈衅谖吹饺面撤退时。短期内外资共振,氢♀♀↓动存量加仓,减持量暂未大幅上,市场处于动量效应较氢♀♀】的阶段,但资金推动形成了部分过度乐♀♀」鄣脑て冢需关注后续证伪风险。② 罗马不是意♀♀』天建成的,即便是牛市也♀♀∫一波一波做:量化指标已全面指示低性价比和♀♀∮导方灰住4杭厩檎处于“最好的时候”,市♀♀〕〖中反映乐观预期,兑镶♀♀≈强动量效应。然而,罗马不是一天♀♀〗ǔ傻模即便是牛市也要一波一波做,市场♀♀≡诘鼻拔恢镁尘而去的概骡♀♀∈很小。我们还有时间等待判断♀♀∨P芊纸绲墓丶信号,即便是牛殊♀♀⌒(目前我们依然认为是小概♀♀÷剩┪颐侵辽倩褂Ω糜幸淮稳面布局的机烩♀♀♂。我们的量化指标已全面指示低性价♀♀”龋ㄎ颐侵氐愀踪的三大情绪指标同♀♀∈敝甘臼谐」度亢奋)和拥挤交易,二月底♀♀∪月初验证期市场有所反复肉♀♀≡是大概率事件。③ 后市展望三阶段:二遭♀♀÷底三月初验证期利好出尽,市场将有所反复♀♀。蝗月赚钱效应收缩,但仍是可为期♀♀。向有基本面支撑的资产聚焦;春季情仍是“四遭♀♀÷决断”,这一次可能也是“牛熊分界”。④ 当前赚钱效♀♀∮扩散已相对充分,此时需向高景气的♀♀∫捣较蚓劢梗而业内部也需要向优质龙头聚焦。♀♀」信策略:牛市的号角,逻辑转变、氢♀♀¢升级国信策略团队坚持价值投资的理想♀♀∮胄拍睿始终以价值投资的目光来看待这个市场。烩♀♀∝首2019年走过的路,我们镶♀♀∪后提出“机遇之年”、“春季躁动”、以及“债牛尾、光♀♀∩牛头”等观点。展望后市,国信认为碘♀♀”前市场情攻势已经升级,驱动♀♀∏楸澈蟮穆呒也已经从估值底部利率下的防守逻辑♀♀∽向了信用扩张基本面拐点的进攻逻辑。从♀♀±史经验来看,中国宏观经济中金融指标(信贷衡♀♀⊥社融)往往是经济增长指标的领先指标。在当前信用拐点已经出现之际,后续以上市公司盈利增速为代表的基本面拐点可以期待,这也是决定未来市场情可持续性和幅度的关键因素。联讯证券:券商启动,带动沪指加速向2900区域靠拢联讯证券认为,1月份的反弹更多是由于大金融、大消费中的食品饮料、休闲服务等个别板块超跌反弹,以及双节氛围的助推;春节后上则是由于仓位回补,以及以OLED 为首的消费电子估值修复。而真正的确定性机会则在于社融数据超预期,这也是沪指突破 2700 点后,迈向 2900 点中级别阻力区的最有力度的利好支撑。上周五券商情的启动助力沪指站上 2800 点,后续有望加速向中级别阻力 2900 点区域靠拢,而大级别阻力 3000-3250 点阻力较大,该区域也是 2018 年股指运的中位数区域,熊牛转在突破该位置后才能提及。配置上给出几个建议:① 券商板块有望成为后续引领情上涨的主力。在政策红利持续释放以及券商业绩存在改善预期的情况下,券商情有望持续推进。② 权重蓝筹的调整在为未来的上攻蓄力。信贷放量会从规模上对银业绩形成支撑,大金融依旧值得坚守。另外,预计两会前后将推出家电和汽车补贴的具体政策,家电和汽车板块的回调只是在等待更为明晰的政策落地。③ 主题投资可以紧跟政策受益方面,重点如粤港澳大湾区、中央一号文件、“新基建”以及科创板相关。中金策略:从“守正待时”到“只争朝夕”中金点评称,我们总结过A股估值极端低点后的两年内情演化会出现三种情形:① 基本面强劲复苏叠加估值扩张支持的牛市(如2005-2007年);② 缺乏盈利增长支持、资金推动拔估值带来的快速上涨(如2014-2015年);③基本面低迷下的横盘震荡、结构情(2012-2013)。在2018年下半年市场估值达到极端低位、情绪低位后,我们在做2019年年度展望时以③为基准情形。综合各方面条件,当前出现情形②的概率在上升。短期市场急涨后波动可能会加大,但如果增量资金入市迹象显现,后市可能还有空间。风格稳健的投资者建议关注反映中国消费升级、产业升级趋势的优质龙头个股。风格相对激进的投资者可以关注局部主题,包括中小创业龙头、券商、金融信息化等高弹性主题。另外在资金推动、拔估值的市场之下,短时内A股跑赢港股,但看长更低估值的港股可能会更为稳健。建议高度关注资金面的变化,包括散户开户入市、各机构资金募集、外资动向等等,也关注贸易磋商与外围形势的变化(如美联储政策基调)、政策态势的边际变化,包括稳增长政策、金融条件、流动性松紧、关键政府部门就市场动态的表态等。开源证券:后市抓住个股是关键开源证券指出,为何过去10年股市估值持续下跌?一个重要原因就是货币超增,使得房价持续上涨,分流了股市的资金。未来中国的货币从高增转向低增,这会抑制房价上涨,促使房市的资金回流A股。后市抓住个股是关键,贸易谈判进展顺利,关注受益板块军工、半导体、芯片制造、知识产权保护等自主可控型科技股。同时关注银、券商、保险、白酒、大消费的持续性。新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:史考

时时彩后二数据 [相关图片]

时时彩后二数据
公告及最新信息

时时彩后二数据 版权所有 京ICP备13016699号-1